S&P подняло оценку банковского сектора. Мы писали, что так и будет

S&P Global Ratings повысило оценку отраслевого риска банковского сектора Казахстана — с седьмой группы на шестую по шкале BICRA, а прогноз по экономическому риску изменило со стабильного на позитивный. Следом пошли банки: рейтинг Банка ЦентрКредит поднят до BB+, прогнозы Halyk Bank и Нурбанка пересмотрены на позитивные. Двадцать четвёртого августа мы разбирали, что повышение суверенного рейтинга работает потолком и открывает место для корпоративных повышений. Две недели спустя это произошло.

Разбираем, что такое BICRA и что из этого следует для обычного клиента банка.

Что изменилось

BICRA — оценка страновых рисков банковского сектора, которую агентство присваивает по двум составляющим: экономический риск и отраслевой. Чем ниже номер группы, тем лучше. Казахстан улучшил вторую составляющую.

За что именно похвалили

Формулировка агентства прямая: повышение оценки отраслевого риска — результат мер регулятора по усилению надзора.

Что конкретно засчитали:

• регулярную оценку качества активов банков;
• внедрение методологии SREP — процедуры надзорной проверки и оценки;
• ограничение рисков в розничном сегменте;
• встраивание требований к киберустойчивости и климатическим факторам.

Мы отслеживали этот пакет в реальном времени: правила урегулирования банков (17 августа), взносы 0,2% на спасение системных банков, оценка жизнеспособности (22 августа), контроль сделок с акционерами (23 августа), ревизия всех продуктов (24 августа), правила покупки акций проблемного банка (28 августа), ограничения для банков с базовой лицензией (4 сентября).

Внешняя оценка пришла на этот пакет целиком. Ужесточение надзора, которое банки проходили как нагрузку, обернулось повышением оценки страны.

Почему это не абстракция

Механизм передачи от рейтинга к деньгам мы разбирали 24 августа, и он работает так.

Рейтинг эмитента обычно не превышает суверенный — страновой уровень работает потолком. Двадцать второго августа S&P подняло суверенный рейтинг Казахстана до BBB, и потолок поднялся. Теперь оценка отраслевого риска подтянулась следом, и место под потолком заняли конкретные банки.

Дальше — стоимость заимствований. Банк с более высоким рейтингом занимает дешевле: на бирже, у иностранных кредиторов, на межбанке. Мы писали 3 сентября, что Bereke Bank размещался под базовую ставку плюс 0,40–0,45 пункта. Повышение оценки сектора со временем сужает такие спреды.

И круг инвесторов. Часть иностранных фондов имеет мандат покупать бумаги только выше определённого рейтинга. Каждая ступень вверх расширяет этот круг.

Что это значит для клиента банка — и чего не значит

Не значит, что вклады стали надёжнее. Защита Казахстанского фонда гарантирования депозитов от рейтинга не зависит и работает одинаково: 20 млн тенге по сберегательным в тенге, 10 млн по прочим тенговым, 5 млн по валютным.

Не значит, что кредиты подешевеют завтра. Удешевление фондирования доходит до розничных ставок долго и не полностью. Средняя ставка по розничным кредитам — 19,5%, и с начала года она выросла, а не снизилась.

Что значит на самом деле — качество надзора. Оценка группы 6 вместо 7 означает, что внешний наблюдатель считает казахстанское банковское регулирование более эффективным, чем считал раньше. Для вкладчика это про вероятность того, что проблемы банка обнаружат раньше, чем они станут его проблемами.

Отдельно стоит отметить: это редкий случай, когда регуляторное ужесточение получило внешнюю оценку в цифрах. Обычно надзорные меры обсуждают как издержки для сектора. Здесь их измерили как актив.

Оговорка о масштабе

Группа 6 по BICRA — не выдающийся результат. Это середина шкалы, и до уровня развитых банковских систем далеко.

Прибыль сектора за семь месяцев снизилась на 14,9% до 1,4 трлн тенге, проблемные займы за полугодие выросли на 17,2%. Повышение оценки надзора не отменяет ни того, ни другого — оно говорит о качестве регулирования, а не о качестве портфелей.