Потолок в 1% по валютным вкладам снимут с октября. Что это значит для тех, кто держит доллары

Предельная ставка по депозитам физлиц в иностранной валюте в Казахстане — 1,0% годовых. Одна цифра на все сроки, все виды вкладов и все валюты, установлена бессрочно и не менялась с 2021 года. Рядом — до 20,50% по тенговым сберегательным вкладам. С октября 2026 года Нацбанк начнёт эту конструкцию разбирать: зампред регулятора Алия Молдабекова заявила о поэтапной либерализации ставок по валютным депозитам. Ни этапов, ни целевого уровня она не назвала.

Что именно сказано

Заявление прозвучало в интервью Kapital.kz 21 сентября. Формулировка Молдабековой: «Позитивная макроэкономическая конъюнктура и наблюдаемая почти в течение года тенденция укрепления теңге позволяет Национальному банку продолжить реформы на валютном рынке и приступить к поэтапной либерализации ставок по валютным депозитам». Изменения, по её словам, планируют внедрять с октября 2026 года.

Это анонс, а не нормативный акт. Отдельного пресс-релиза Нацбанка с этим заявлением нет — ни в разделе пресс-релизов, ни в информационных сообщениях.

От чего отталкиваться: как устроен потолок сейчас

Ни срок, ни валюта, ни наличие пополнения ничего не меняют. Тенговые предельные ставки Фонд гарантирования депозитов пересматривает регулярно, валютная стоит одна и та же.

Фактические ставки держатся у потолка: в июле 2026 года средняя по валютным вкладам физлиц составляла 0,9% годовых против 14,7% по тенговым. По мониторингу ставок КФГД на 31 июля максимум по рынку — 20,50% годовых по сберегательным вкладам в тенге на 3–6 месяцев.

Для сравнения: депозиты в США сейчас дают до 4,2% годовых. То есть доллар, лежащий в казахстанском банке, приносит примерно в четыре с половиной раза меньше, чем тот же доллар в американском.

Главный вопрос: бежать ли открывать валютный вклад

Нет. И вот арифметика, которая объясняет почему.

Возьмём 10 000 долларов. По официальному курсу на 22 сентября — 448,44 тенге за доллар — это 4 484 400 тенге.

Чтобы тенговый вклад сравнялся с валютным под нынешний 1%, тенге должен за год ослабнуть до 535 тенге за доллар — это минус 19,3% от текущего курса. Чтобы сравнялся с валютным под 4% — до 520 тенге, минус 15,9%.

Это и есть цена вопроса. Валютный вклад выигрывает только при девальвации сильнее чем на пятнадцать процентов за год. Пока тенге движется в противоположную сторону: с начала года он укрепился на 12%.

Расчёт Banker.kz по аннуитетной схеме без капитализации и без учёта налогов и комиссий. Ставка 4% взята как условный ориентир по уровню американских депозитов, регулятор никаких целевых значений не называл.

Зачем регулятору вообще это делать

Доля валютных депозитов в августе упала до 18,3% от общего объёма — у физлиц до исторического минимума в 15,4%, у юрлиц 22,1%. В 2015 году долларизация доходила примерно до 80%.

Потолок в 1% вводился как инструмент против долларизации: держать доллары в банке невыгодно, значит, люди понесут тенге. Задача решена — и инструмент, который её решал, становится избыточным. Логика Нацбанка читается именно так: предложение валюты на внутреннем рынке устойчиво превышает спрос, доверие к тенге растёт, можно отпускать.

Чего это не значит. Снятие потолка не обещает ставок американского уровня. Потолок задаёт максимум, а не минимум: банк вправе платить по валютному вкладу и 0,3%. Сколько он предложит после либерализации — вопрос его потребности в валютной ликвидности, а она у сектора сейчас не острая.

Что делать читателю

• Действующий валютный вклад не закрывать досрочно ради ожидания — новые условия к нему сами по себе не применятся, а потерю вознаграждения при досрочном расторжении вы получите сразу.

• Дождаться конкретики. Этапы и сроки не объявлены. Первые предложения банков появятся не раньше октября, и сравнивать нужно будет их, а не заявление.

• Помнить про гарантию. По валютным вкладам гарантия КФГД действует в эквиваленте до 5 млн тенге — против 20 млн по тенговым сберегательным. Более высокая ставка не меняет этот лимит.

• Не путать ставку и доходность. Доход по валютному вкладу в тенговом выражении складывается из ставки и курсовой разницы. Вторая составляющая сейчас отрицательная.

  
  

  Авторка: Клавдия Данилюк