Бизнес обогнал население по темпу займов — ровно так, как хотел регулятор

Кредитный портфель банков достиг 44,8 трлн тенге, прибавив за год 14,4%. Внутри этого роста займы бизнесу выросли на 17%, кредиты физлицам — на 14,6%. Разрыв небольшой, но направление то самое, которое Нацбанк вчера назвал достигнутой целью.

Это тот случай, когда статистику стоит читать вместе с заявлением регулятора — по отдельности они говорят меньше.

Цифры

Ссудный портфель банков — 44,8 трлн тенге, рост на 14,4% год к году, в абсолютном выражении плюс 5,6 трлн.

Структура роста:

• займы бизнесу — +17%;
• кредиты финансовому сектору — +19,2%;
• кредиты физическим лицам — +14,6%.

Крупнейшие портфели: Halyk Bank — 13,4 трлн тенге, Kaspi — 8 трлн, Банк ЦентрКредит — 5 трлн.

Быстрее всех росли не лидеры: Bank RBK прибавил 35,7% (до 1,7 трлн), Home Credit Bank — 26,4% (до 1,1 трлн), Bereke Bank — 25,7% (до 1,7 трлн).

За пять лет портфель вырос на 28 трлн тенге — более чем в 2,5 раза.

Почему разрыв в 2,4 пункта важнее, чем кажется

Сам по себе перевес бизнеса над розницей в темпах роста невелик. Значение ему придаёт контекст.

В докладе на заседании правительства 25 августа председатель Нацбанка сформулировал прямо: «происходит нормализация кредитования населения и ребалансировка в сторону кредитования бизнеса». То есть это не рыночное совпадение, а результат мер, о которых мы писали весь август:

• ужесточение расчёта долговой нагрузки с середины августа — переводы между своими счетами больше не считаются доходом, использованный лимит карты входит в платёж;
• падение доли одобренных розничных заявок с 26,6% до 21,8%, по залоговым потребительским — с 36,3% до 17,5%;
• замедление розничной торговли непродовольственными товарами до 1,4% за семь месяцев.

Строка, на которую стоит посмотреть отдельно

Кредиты финансовому сектору выросли на 19,2% — быстрее и бизнеса, и населения.

Это кредитование банками других финансовых организаций. Рост такого сегмента сам по себе нейтрален, но он не создаёт ни производства, ни потребления напрямую — деньги остаются внутри финансового контура. При разговоре о «ребалансировке в сторону реального сектора» эту строку полезно держать в поле зрения.

Что из этого следует

Заёмщику-физлицу. Ужесточение — заявленная политика, а не временный сбой. Возврата к прежним условиям одобрения ждать не стоит, и при планировании крупной покупки в кредит это нужно закладывать.

Бизнесу. Направление поддержано и регулятором, и бюджетом: плюс 4,43 трлн инфраструктурных расходов в 2027 году с указанием привлекать отечественных подрядчиков. Доступ к кредиту для бизнеса в ближайший год будет скорее расширяться.

Вкладчику. Растущий кредитный портфель означает, что банкам деньги нужны — это фактор против дальнейшего обвала депозитных ставок. Но он слабее противоположного: рекордного притока вкладов и связывания ликвидности Нацбанком.