Кредитный кран прикрутили — и казахстанцы стали меньше покупать

Розничная торговля выросла за семь месяцев на 4,1% против 5,9% годом ранее и 6,6% в позапрошлом. Продукты при этом прибавили 10%, а всё остальное — 1,4%. Замедление объясняют охлаждением потребительского кредитования: люди перестали покупать в долг то, что не является едой.

Обзор Halyk Finance по внутренней торговле показывает, куда ушёл спрос, — и заодно объясняет цифры, которые мы разбирали всю прошлую неделю.

Что показывает статистика

Розничный товарооборот за январь — июль:

По видам товаров в 2026 году:

• продовольственные — +10,0%;
• непродовольственные — +1,4%.

Оптовая торговля: +6,7% против 9,5% годом ранее. Вся торговля: +5,9% против 8,6%. Доля торговли в ВВП:17%.

Разрыв между едой и всем остальным

Десять процентов против полутора — это и есть главная строка обзора.

Продукты покупают всегда: спрос на еду не зависит от доступности кредита и от настроения. Рост в 10% здесь — во многом инфляционный, то есть отражает подорожание, а не увеличение объёма покупок.

Непродовольственные товары — бытовая техника, мебель, электроника, одежда — это как раз то, что покупают в рассрочку и в кредит. Рост на 1,4% при инфляции около 10,2% означает, что в реальном выражении этот сегмент сокращается.

Проще говоря: люди продолжают есть и почти перестали обновлять вещи.

Откуда взялось охлаждение

Причины названы в обзоре и складываются в понятную последовательность, которую мы описывали по частям в течение месяца.

Ужесточение расчёта долговой нагрузки. С середины августа банки обязаны считать доход строже: переводы между собственными счетами не учитываются, доход должен поступать минимум в двух месяцах из шести, а использованный лимит кредитной карты входит в расчёт платежа. Мы разбирали это 19 августа.

Падение одобрений. Доля одобренных розничных заявок в первом квартале снизилась с 26,6% до 21,8%, а по залоговым потребительским — с 36,3% до 17,5%.

Растущая просрочка заставляет банки осторожничать. NPL по сектору поднялся с 6,07% до 6,61%, а в микрофинансовом секторе доля просрочки дошла до 23,3%.

Инфляция и налоговые изменения довершают картину со стороны покупателя.

Что из этого следует

Для покупателя. Если вы откладывали крупную покупку в кредит — условия дальше вряд ли станут мягче быстро. Скоринг ужесточён надолго, а базовая ставка снижается медленно. Заседание Нацбанка 4 сентября — ближайшая точка, где что-то может сдвинуться.

Для тех, кто продаёт. Спрос на непродовольственные товары не исчез — он отложен и упёрся в доступность рассрочки. Именно поэтому застройщики и ритейл активно двигают собственные схемы рассрочки: банковский канал сузился. Здесь стоит вспомнить наш материал от 17 августа: наценка 10% при рассрочке от застройщика на 12 месяцев превращается в 46,5% годовых.

Для понимания экономики. Торговля — это 17% ВВП. Её замедление с 8,6% до 5,9% — не деталь, а весомая часть общего роста.