Заложники высоких ставок
02.10.2020
Источник:
Atameken Business
Возможно ли в Казахстане снижение процентов по займам?
В сентябрьском обращении глава государства вновь обратил внимание на кредитные ставки и кредитный рынок в целом. Касым-Жомарт Токаев отметил, что банки не торопятся кредитовать реальную экономику. Inbusiness.kz разбирался, что мешает банкам наращивать кредитование и при каких условиях возможно уменьшение процентных ставок по займам.
Вопрос снижения кредитования в Казахстане в очередной раз подняла глава Народного банка Умут Шаяхметова, выступая в рамках Kazakhstan Growth Forum.
«Не первый год мы говорим о снижении кредитования экономики и сокращении кредитного портфеля к ВВП. В последние два года этот показатель сохраняется на уровне 20% к ВВП, но нужно учесть, что в 2020 году и сам ВВП упал, поэтому цифра стабильная», – отметила глава Народного банка.
«Нас, банкиров, часто критикуют, что мы не кредитуем реальный сектор экономики», – подчеркнула она и предложила разобраться в причинах этой ситуации, которые кроются в дефиците качественных заемщиков и высоких ставках – базовой и Казахстанского фонда гарантирования депозитов.
«Мы видим, что с влиянием коронавируса упал платежеспособный спрос, и, соответственно, у наших заемщиков падение спроса на товары и продукцию приводит к падению платежеспособности. То есть возникает большой недостаток со стороны спроса на кредиты. Также нет новых проектов, это связано с тем, что упал интерес к новым инвестициям», – считает Умут Шаяхметова.
Вторая причина, по ее словам, заключается в высоких ставках. 80% фондирования банков приходится на депозиты, средняя стоимость которых составляет порядка 9%.
Из чего складываются процентные ставки и когда они снизятся? Как рассказал директор департамента аналитических исследований Jýsan Invest Бауыржан Тулепов, ставки размещения коммерческих банков Казахстана напрямую вытекают из ставок привлечения и, в частности, по средствам клиентов, а последние, в свою очередь, идут следствием отечественной инфляции, которая в период пандемии еще и возросла.
«Следовательно, в текущих условиях административное снижение ставок банков возможно только посредством снижения их процентной маржи, что является нежелательным. Казахстанские банки имеют опыт нулевых: тогда они стали изыскивать альтернативные способы сохранения своей рентабельности, но за счет повышения общего риска бизнеса. Так, в прошлом банки прибегали (1) к снижению на балансе остатка свободной наличности, (2) его размещению в высокорисковые финансовые инструменты, (3) замещению доли депозитов внешними привлечениями и (4) развитию альтернативных, небанковских бизнесов. Как следствие, кризис 2007 2008 годов казахстанские банки встретили в слабом состоянии», – отметил эксперт.
По его словам, в настоящее же время снижение банковской маржи при росте кредитования рискует обернуться необходимостью пополнения собственного капитала и ограничением инвестиций банков в свое развитие, в особенности принимая во внимание наступление эры финтеха, стирающего географические рамки, и ужесточение конкуренции на финансовом рынке.
Самым эффективным способом снижения ставок в Казахстане, поясняет Бауыржан Тулепов, является ускоренное снижение инфляции, причем не фактического показателя, а так называемых инфляционных ожиданий субъектов. Сам по себе процесс является длительным по времени, но именно снижение инфляционных ожиданий открывает путь к запуску рыночного маховика – снижению ставок, росту банковского кредитования и, как следствие, увеличению банковского мультипликатора (денежной массы, обеспеченной внутренним производством) с эффектом на страновой экономический рост.
«Таким образом, исходя из текущих условий, мы считаем, что в ближайший год рыночное снижение ставок на кредиты и депозиты является маловероятным», – подчеркнул Бауыржан Тулепов.
Генеральный директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев также напомнил, что конечная ставка по кредиту складывается из базовой ставки Нацбанка РК (сейчас 9% с коридором +/-1,5%, т. е. Нацбанк дает банкам деньги под 10,5%) плюс маржа банка (у нас в среднем 4%, в которую закладываются расходы, риски и прибыль банка). То есть на выходе минимальная рыночная ставка кредита получается 14,5%. Соответственно, по его словам, для снижения конечной ставки на заемщика нужно снижать базовую ставку и маржу банка.
«Маржа банка снижается в результате технологического прогресса и сокращения расходов банков, административно это регулировать нельзя, это только вопрос рыночной конкуренции. А для снижения базовой ставки в рамках текущей денежно-кредитной политики инфляционного таргетирования необходимо, чтобы снижалась инфляция, потому что в условиях высокой инфляции снижение базовой ставки приводит к сокращению реальной доходности, оттоку средств из тенговых инструментов, долларизации и ослаблению тенге», – отмечает эксперт.
Поэтому, по его словам, административными методами снизить конечную ставку кредитования в Казахстане в текущих условиях невозможно.
«Единственный путь – это долгий и методичный процесс борьбы с инфляцией, а также стимулирования свободной конкуренции между банками. В свою очередь, для снижения инфляции необходимо развитие отечественного производства товаров, сокращение зависимости от экспорта сырья, диверсификация экономики и т. д.», – отметил Мурат Кастаев.
Он также уверен, в ближайший год ставки могут снижаться только вслед за снижением инфляции. Пока темп инфляции стабилизировался на уровне 7%, но до конца года еще возможен рост до 8%, замедление инфляции возможно уже в следующем году, но это будет вопрос 1-1,5% от текущего уровня, поэтому серьезного снижения ставок ожидать не стоит.
В сентябрьском обращении глава государства вновь обратил внимание на кредитные ставки и кредитный рынок в целом. Касым-Жомарт Токаев отметил, что банки не торопятся кредитовать реальную экономику. Inbusiness.kz разбирался, что мешает банкам наращивать кредитование и при каких условиях возможно уменьшение процентных ставок по займам.
Вопрос снижения кредитования в Казахстане в очередной раз подняла глава Народного банка Умут Шаяхметова, выступая в рамках Kazakhstan Growth Forum.
«Не первый год мы говорим о снижении кредитования экономики и сокращении кредитного портфеля к ВВП. В последние два года этот показатель сохраняется на уровне 20% к ВВП, но нужно учесть, что в 2020 году и сам ВВП упал, поэтому цифра стабильная», – отметила глава Народного банка.
«Нас, банкиров, часто критикуют, что мы не кредитуем реальный сектор экономики», – подчеркнула она и предложила разобраться в причинах этой ситуации, которые кроются в дефиците качественных заемщиков и высоких ставках – базовой и Казахстанского фонда гарантирования депозитов.
«Мы видим, что с влиянием коронавируса упал платежеспособный спрос, и, соответственно, у наших заемщиков падение спроса на товары и продукцию приводит к падению платежеспособности. То есть возникает большой недостаток со стороны спроса на кредиты. Также нет новых проектов, это связано с тем, что упал интерес к новым инвестициям», – считает Умут Шаяхметова.
Вторая причина, по ее словам, заключается в высоких ставках. 80% фондирования банков приходится на депозиты, средняя стоимость которых составляет порядка 9%.
Из чего складываются процентные ставки и когда они снизятся? Как рассказал директор департамента аналитических исследований Jýsan Invest Бауыржан Тулепов, ставки размещения коммерческих банков Казахстана напрямую вытекают из ставок привлечения и, в частности, по средствам клиентов, а последние, в свою очередь, идут следствием отечественной инфляции, которая в период пандемии еще и возросла.
«Следовательно, в текущих условиях административное снижение ставок банков возможно только посредством снижения их процентной маржи, что является нежелательным. Казахстанские банки имеют опыт нулевых: тогда они стали изыскивать альтернативные способы сохранения своей рентабельности, но за счет повышения общего риска бизнеса. Так, в прошлом банки прибегали (1) к снижению на балансе остатка свободной наличности, (2) его размещению в высокорисковые финансовые инструменты, (3) замещению доли депозитов внешними привлечениями и (4) развитию альтернативных, небанковских бизнесов. Как следствие, кризис 2007 2008 годов казахстанские банки встретили в слабом состоянии», – отметил эксперт.
По его словам, в настоящее же время снижение банковской маржи при росте кредитования рискует обернуться необходимостью пополнения собственного капитала и ограничением инвестиций банков в свое развитие, в особенности принимая во внимание наступление эры финтеха, стирающего географические рамки, и ужесточение конкуренции на финансовом рынке.
Самым эффективным способом снижения ставок в Казахстане, поясняет Бауыржан Тулепов, является ускоренное снижение инфляции, причем не фактического показателя, а так называемых инфляционных ожиданий субъектов. Сам по себе процесс является длительным по времени, но именно снижение инфляционных ожиданий открывает путь к запуску рыночного маховика – снижению ставок, росту банковского кредитования и, как следствие, увеличению банковского мультипликатора (денежной массы, обеспеченной внутренним производством) с эффектом на страновой экономический рост.
«Таким образом, исходя из текущих условий, мы считаем, что в ближайший год рыночное снижение ставок на кредиты и депозиты является маловероятным», – подчеркнул Бауыржан Тулепов.
Генеральный директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев также напомнил, что конечная ставка по кредиту складывается из базовой ставки Нацбанка РК (сейчас 9% с коридором +/-1,5%, т. е. Нацбанк дает банкам деньги под 10,5%) плюс маржа банка (у нас в среднем 4%, в которую закладываются расходы, риски и прибыль банка). То есть на выходе минимальная рыночная ставка кредита получается 14,5%. Соответственно, по его словам, для снижения конечной ставки на заемщика нужно снижать базовую ставку и маржу банка.
«Маржа банка снижается в результате технологического прогресса и сокращения расходов банков, административно это регулировать нельзя, это только вопрос рыночной конкуренции. А для снижения базовой ставки в рамках текущей денежно-кредитной политики инфляционного таргетирования необходимо, чтобы снижалась инфляция, потому что в условиях высокой инфляции снижение базовой ставки приводит к сокращению реальной доходности, оттоку средств из тенговых инструментов, долларизации и ослаблению тенге», – отмечает эксперт.
Поэтому, по его словам, административными методами снизить конечную ставку кредитования в Казахстане в текущих условиях невозможно.
«Единственный путь – это долгий и методичный процесс борьбы с инфляцией, а также стимулирования свободной конкуренции между банками. В свою очередь, для снижения инфляции необходимо развитие отечественного производства товаров, сокращение зависимости от экспорта сырья, диверсификация экономики и т. д.», – отметил Мурат Кастаев.
Он также уверен, в ближайший год ставки могут снижаться только вслед за снижением инфляции. Пока темп инфляции стабилизировался на уровне 7%, но до конца года еще возможен рост до 8%, замедление инфляции возможно уже в следующем году, но это будет вопрос 1-1,5% от текущего уровня, поэтому серьезного снижения ставок ожидать не стоит.