Кредиты подешевели на 1,9 пункта, депозиты — тоже: как банки отработали снижение базовой ставки

Кредиты для населения подешевели с 21,4% до 19,5% годовых, а доходность вкладов снизилась, передает Banker.kz со ссылкой на отчет АРРФР о состоянии банковского сектора на 1 июля 2026 года.

В июне банки Казахстана снизили ставки по новым кредитам населению почти на два процентных пункта, а по потребительским займам — сразу на 2,3 пункта. Одновременно упала доходность депозитов. Портфель кредитов экономике достиг 41,9 трлн тенге, вклады резидентов — 50,1 трлн.

Что произошло

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка опубликовало отчет о состоянии банковского сектора на 1 июля 2026 года. Главное в нем — банки начали транслировать смягчение денежно-кредитной политики в розничные ставки, причем в обе стороны сразу.

Средневзвешенная ставка по займам физическим лицам в национальной валюте снизилась с 21,4% в мае до 19,5% в июне. Основной вклад внесло удешевление потребительских кредитов: по ним средняя ставка упала сразу на 2,3 процентного пункта — до 21%.

Кредиты для бизнеса тоже стали доступнее: средневзвешенная ставка по займам в тенге снизилась с 22,3% до 21,6%. Для индивидуальных предпринимателей показатель составил 29,9%, для крупных компаний — 19,4%.

Одновременно банки начали снижать доходность депозитов. Средневзвешенная ставка по срочным вкладам физлиц в тенге уменьшилась с 14,8% до 14,7%, для юридических лиц снижение оказалось заметнее — с 16,8% до 16,2%.

Ставки банков Казахстана: май → июнь 2026, в тенге

Ключевые цифры

Как это устроено

Асимметрия здесь не случайна и не является злым умыслом банков. Кредитные ставки по новым выдачам реагируют на базовую ставку быстрее, потому что перезаключаются в момент выдачи. Депозитная база инерционнее: значительная часть вкладов уже размещена под старые высокие ставки на фиксированные сроки, и переоценка идет по мере истечения договоров.

Отсюда эффект, который сейчас наблюдается: −1,9 п.п. по кредитам физлицам против −0,1 п.п. по их же депозитам за один месяц. Для банковской маржи это негативно — процентный спред сжимается. И это видно в финансовом результате: прибыль банковского сектора за первое полугодие составила 1,196 трлн тенге, что на 13,3% меньше, чем годом ранее.

Триггером стало смягчение денежно-кредитной политики. 5 июня Национальный банк впервые в 2026 году снизил базовую ставку — с 18% до 17%. Затем 24 июля последовало новое снижение, до 16,75% годовых. Июньская статистика АРРФР отражает эффект только первого шага; эффект июльского решения проявится в отчетности на 1 августа.

При этом объемы кредитования не сжались, а выросли. В июне банки выдали новых кредитов на 4,1 трлн тенге — на 18,7% больше, чем годом ранее. Из них 2,2 трлн пришлось на бизнес, где объем новых займов вырос сразу на 32,7% благодаря кредитованию МСБ.

Почему это важно для Казахстана

Трансмиссия денежно-кредитной политики работает — это не тривиальный вывод. Регулятор может снижать ставку сколько угодно, но если банки не транслируют это в конечные ставки, эффект для экономики нулевой. Июньские данные показывают, что канал открыт.

Структура прироста тоже важна. Портфель кредитов экономике вырос за июнь на 1,6% и достиг 41,9 трлн тенге, с начала года — на 4,3%. Кредитование бизнеса выросло на 1,9% до 16,1 трлн, при этом портфель МСБ прибавил 3,3% за месяц — до 7,8 трлн. Быстрее всего растет именно тот сегмент, который создает несырьевую занятость.

Качество портфеля при этом улучшается. Доля займов с просрочкой свыше 90 дней сократилась с 4,2% до 4,1% от общего объема, составив 1,8 трлн тенге. Наиболее заметное улучшение — в розничном сегменте.

Снижается и долларизация депозитов: с 20% до 19,7%. Вклады в тенге выросли на 5% до 40,2 трлн, в иностранной валюте — на 3,4% до 9,9 трлн. Тенговые сбережения растут быстрее валютных, что подтверждает доверие к национальной валюте на фоне ее укрепления.

Что это значит для читателей

Для заемщиков окно возможностей открылось, но оно не бесконечное. Если планируется крупный кредит, снижение ставки на 1,9 процентного пункта по розничному портфелю — это ощутимая экономия на всем сроке. При этом ставки все еще двузначные и заметно выше инфляции.

Для вкладчиков логика обратная: период рекордных депозитных ставок заканчивается. Средневзвешенные 14,7% по тенговым срочным вкладам физлиц при инфляции 10,2% — все еще положительная реальная доходность, но тренд направлен вниз. Имеет смысл зафиксировать ставку на длинном сроке, пока она держится.

Для тех, кто выбирает между тенге и валютой: долларизация снижается, тенге укрепляется, а разница в доходности остается кратной. Валютные вклады доходности такого уровня не дают.

На что смотреть дальше

Первое — отчет АРРФР на 1 августа. Он покажет, как сектор отработал июльское снижение ставки до 16,75%.

Второе — динамика прибыли. Падение на 13,3% за полугодие при растущем портфеле означает сжатие маржи. Если тренд продолжится, банки будут искать компенсацию в комиссионных доходах.

Третье — решение по базовой ставке 4 сентября. Национальный банк подчеркнул, что не задает заранее определенной траектории и допускает как паузы, так и смену направления.

Четвертое — эффект новых требований по КДН и КДД, введенных с 1 июля: они могут затормозить розничное кредитование независимо от уровня ставок.

Коротко: частые вопросы

Почему кредиты дешевеют быстрее, чем депозиты?

Ставки по новым кредитам пересматриваются в момент выдачи и реагируют на базовую ставку сразу. Депозитная база инерционнее: вклады размещены на фиксированные сроки под прежние ставки, и переоценка идет по мере истечения договоров.

Стоит ли сейчас открывать депозит?

Средневзвешенная ставка по тенговым срочным вкладам физлиц — 14,7% при инфляции 10,2%, то есть реальная доходность положительная. Но тренд направлен вниз вслед за базовой ставкой. Решение зависит от личной ситуации; это не индивидуальная финансовая рекомендация.

Что происходит с качеством кредитов?

Доля займов с просрочкой свыше 90 дней снизилась с 4,2% до 4,1%, или 1,8 трлн тенге. Наиболее заметное улучшение — в кредитовании населения.