Сегодня можно отдать все пенсионные накопления частнику. Пять вопросов до заявления

С сегодняшнего дня казахстанцы могут передать управляющему инвестиционным портфелем не половину обязательных пенсионных накоплений, как раньше, а все сто процентов. Порог минимальной достаточности отменён — то есть право получили все, а не только те, у кого накоплено достаточно. Заявление подаётся за несколько минут через личный кабинет ЕНПФ. Именно поэтому стоит потратить полчаса на пять вопросов до того, как нажать кнопку.

Реформа обсуждалась с начала августа, и мы разбирали её 17 и 25 августа. Сегодня она заработала. Разбираем практическую часть.

Что именно изменилось

В реестре управляющих сейчас шесть компаний. Но одна из них, Halyk Global Markets, расторгает договор с 1 января 2027 года — мы писали об этом 31 августа. То есть фактически выбирать нужно из пяти.

Вопрос первый: а нужно ли вам это вообще

Начать стоит с того, что «можно» не означает «нужно».

Передача накоплений частному управляющему — это переход от консервативного портфеля к рыночному. Доходность может оказаться выше. Может — ниже.

Возраст решает больше, чем таблица доходностей. Если до пенсии больше пятнадцати лет, рыночные колебания успеют усредниться. Если меньше пяти — просадка в неудачный год отыграется не всегда.

Оставить накопления под управлением Национального банка — это выбор, а не бездействие.

Вопрос второй: что происходит с государственной гарантией

Это та часть, о которой говорят меньше всего, а весит она больше доходности за любой отдельный год.

С 1 января 2027 года государство гарантирует сохранность обязательных пенсионных взносов на уровне фактически внесённых сумм плюс накопленная инфляция — для накоплений, остающихся под управлением Национального банка.

При передаче частному управляющему механизм меняется: ответственность переходит к нему, и возмещать разницу при недоборе минимального уровня доходности он обязан из собственного капитала.

Разница принципиальная. В первом случае за вами стоит государство, во втором — капитал конкретной компании. Отсюда практический вывод: размер бизнеса управляющего — не абстрактная характеристика. Возмещать убыток из собственного капитала должен тот, у кого этот капитал есть.

Вопрос третий: сто процентов — это право, а не рекомендация

Отмена порога и разрешение передавать всё не означают, что передавать нужно всё.

Промежуточные доли никто не отменял. Можно передать четверть, треть, половину — и посмотреть, как управляющий работает с этой частью, прежде чем принимать решение по остатку.

Это самая недооценённая опция реформы. Заголовки говорят «сто процентов», а решение измеряется не только в процентах, но и в шагах.

Вопрос четвёртый: по чему выбирать управляющего

Не по одной цифре доходности за неполный год — это главная ошибка сезона.

Что стоит посмотреть, и ЕНПФ рекомендует то же самое:

Инвестиционную декларацию. В ней написано, во что управляющий вправе вкладывать. Консервативный портфель и агрессивный дают разный результат в разные годы, и понимать, что вы покупаете, нужно до, а не после.

Наличие административных санкций регулятора. Это публичная информация, и ЕНПФ прямо советует её проверить.

Размер активов под управлением. Мы приводили данные на 1 августа: разброс между крупнейшим и мельчайшим портфелем среди управляющих — более чем стократный. Результат на маленьком портфеле достигается иначе, чем на большом.

Срок работы на рынке. Семь месяцев доходности — не срок для оценки.

Вопрос пятый: что будет, если управляющий уйдёт

Ответ известен и он не катастрофический.

При исключении управляющего из реестра накопления автоматически возвращаются под управление Национального банка. Тот же порядок действует при добровольном уходе — как в случае с Halyk Global Markets, где договоры расторгаются с 1 января 2027 года, а активы передаются регулятору.

Это значит, что деньги не пропадут. Но это значит и другое: решение за вас примут по умолчанию, и вернётесь вы в консервативный портфель, из которого уходили.

Что сделать сегодня

Посмотрите, где ваши накопления сейчас. Личный кабинет ЕНПФ. Многие не помнят, подавали ли заявление вообще.

Не подавайте заявление в первый день. Реестр из шести компаний никуда не денется, а спешка здесь не даёт никакого преимущества — в отличие от истории с «Ұмай», где лимит был конечен. Здесь лимита нет.

Прочитайте инвестиционные декларации хотя бы двух-трёх компаний. Они опубликованы. Полчаса чтения стоят решения, которое касается денег на десятилетия.

И начните с части, а не со всего. Если сомневаетесь — это самый разумный первый шаг.

Клавдия Данилюк