Нурбанк вернёт государству ещё 6,5 млрд досрочно. У банка остаётся 35,8 млрд господдержки под 4% — вчетверо дешевле базовой ставки

Нурбанк до конца года досрочно выкупит облигации NRBNb16 на 6,5 млрд тенге — часть господдержки, полученной в 2020 году. Вместе с прошлогодним возвратом это 11 млрд из 46,8 млрд. Остаток — 35,8 млрд тенге под 4% годовых.

Что возвращают

В апреле 2020 года, после проверки качества активов, Нурбанк вошёл в программу повышения финансовой устойчивости и разместил субординированные облигации на 46,8 млрд тенге на 15 лет. Купон — 4% годовых.

Возвращено будет около четверти — 23,5%, наш расчёт. Банк связывает досрочный возврат с устойчивым положением. Сроки следующих этапов зависят от финансовых результатов.

Зачем возвращать дешёвые деньги

4% против базовой ставки 16,25% — разница в 12 пунктов. Если считать по базовой ставке, остаток в 35,8 млрд экономит банку около 4,4 млрд тенге процентов в год. Это наша иллюстрация: реальная рыночная цена субординированного долга для банка такого размера может быть выше.

У возврата есть другой смысл — свобода. Пока госпомощь не погашена, банк ограничен в дивидендах, а крупные акционеры не могут сокращать доли, кроме случаев, предусмотренных законом. Kursiv пишет, что на возврат госпомощи банк должен направлять не меньше суммы выплачиваемых дивидендов. Kapital.kz описывает правило 2023 года иначе — возврат от 10% до 66% дивидендов. Источники расходятся, точную норму стоит сверить по постановлению АРРФР.

Банк контролирует Эльдар Сарсенов через JP Finance Group — 87,87% после выхода миноритария Марко Блануши в сентябре. На 1 сентября у Нурбанка 549,5 млрд тенге активов, 84,7 млрд капитала и 17-е место из 23 банков по активам.