Freedom Bank совместил рост кредитования с низкой долей проблемных займов

Freedom Bank завершил 2025 год с NPL на уровне 1,3% — ниже показателей Bank CenterCredit, Halyk Bank и Kaspi Bank. У сравниваемых банков доля кредитов с просрочкой свыше 90 дней составляла соответственно 1,6%, 3,8% и 5,5%. При этом кредитный портфель Freedom Bank увеличился примерно на 35%, до 1,08 трлн тенге. Результат показывает, почему NPL важно оценивать не изолированно, а в контексте темпов роста кредитования.

Freedom Bank по итогам 2025 года показал одну из самых низких долей проблемных кредитов среди крупных банков Казахстана. Согласно рейтингу Forbes Kazakhstan, показатель NPL банка составил 1,3% против 1,6% у Bank CenterCredit, 3,8% у HalykBank и 5,5% у Kaspi Bank. При этом ссудный портфель Freedom Bank за год вырос примерно на 35% — с 796,9 млрд до 1,08 трлн тенге. Это важное сочетание: оно указывает на то, что расширение кредитного бизнеса на отчетную дату не сопровождалось сопоставимым ростом длительной просрочки.

Интересно, что, по данным Агентства по регулированию и развитию финансового рынка, на 1 января 2026 года доля займов с просрочкой более 90 дней по банковскому сектору Казахстана составляла 3,6%.

Что такое NPL и почему за ним следят

NPL — сокращение от non-performing loans, то есть неработающих или проблемных кредитов. В рейтинге Forbes Kazakhstan показатель отражает долю займов с просрочкой свыше 90 дней в ссудном портфеле. Если заемщик более трех месяцев не вносит предусмотренные договором платежи, вероятность полного возврата долга снижается, а банку приходится формировать резервы на возможные потери.

Рост NPL может указывать на ухудшение платежеспособности клиентов, ослабление требований к заемщикам или накопление рисков в отдельных продуктах. Это способно увеличить расходы на резервы, сократить прибыль и создать дополнительную нагрузку на капитал. Низкая доля NPL, напротив, обычно воспринимается как позитивный сигнал: основная часть заемщиков продолжает обслуживать кредиты без длительной просрочки.

Но показатель имеет ограничения. Он фиксирует уже возникшую просрочку и может реагировать на ухудшение портфеля с задержкой. Кроме того, одинаковый NPL может иметь разное значение для банков с различной специализацией: ипотечные кредиты, необеспеченные потребительские займы и финансирование бизнеса отличаются сроками, залогами и вероятностью потерь. Поэтому NPL необходимо анализировать вместе с покрытием резервами, капиталом, нормативами его достаточности, ликвидностью, прибыльностью, кредитными рейтингами и составом ссудного портфеля.

О чем говорит NPL Freedom Bank

Низкий NPL Freedom Bank особенно важен в контексте расширения кредитного бизнеса: ссудный портфель банка вырос с 796,9 млрд тенге по итогам 2024 года до 1,08 трлн тенге по итогам 2025-го, или примерно на 35%. Одновременно доля кредитов с просрочкой свыше 90 дней составила 1,3%.

Быстрое наращивание выдач требует повышенного внимания к рискам. Новые кредиты некоторое время могут оставаться «молодыми»: проблемы с их обслуживанием проявляются не сразу, поэтому качество портфеля нужно оценивать в динамике. Тем не менее результат за 2025 год показывает, что Freedom Bank увеличивал объем кредитования, сохраняя долю длительной просрочки ниже среднего по сектору и ниже показателей трех сравниваемых крупных банков.

В первом полугодии 2026 года кредитная динамика изменилась: кредиты клиентам после вычета резервов сократились с 995,9 млрд тенге на конец 2025 года до 975,2 млрд тенге на 30 июня 2026-го. Валовой портфель до резервов составлял 1,017 трлн тенге, а кредиты третьей стадии по МСФО 9 — 40,4 млрд тенге. Этот показатель нельзя напрямую приравнивать к NPL 90+ из рейтинга Forbes: третья стадия формируется по модели кредитного обесценения МСФО, тогда как NPL основан на длительности просрочки.

Другие важные индикаторы

Капитал служит финансовой подушкой, которая первой принимает на себя возможные убытки. На 30 июня 2026 года собственный капитал Freedom Bank составлял 258,4 млрд тенге против 247,0 млрд тенге на конец 2025 года. За полугодие он увеличился на 4,6%, в основном благодаря росту нераспределенной прибыли.

Отдельно при оценке банка учитывают запас капитала для покрытия возможных убытков. Его сопоставляют не со всеми активами напрямую, а с кредитами, ценными бумагами и другими операциями с учетом уровня их риска. Коэффициент k1-1 показывает запас основного капитала, k1-2 — капитала первого уровня, а k2 — всего регуляторного капитала. Чем выше показатели относительно установленных минимумов, тем больше у банка возможностей принять на себя убытки без нарушения обязательных нормативов. К концу 2025 года коэффициенты k1-1, k1-2 и k2 составлялипо 17,1% при минимальных требованиях 7,5%, 8,5% и 10% соответственно. Таким образом, банк соблюдал все три норматива с запасом.

Ликвидность характеризует способность своевременно выполнять обязательства. На 30 июня 2026 года у банка было 429,4 млрд тенге денежных средств и их эквивалентов, а объем торговых и инвестиционных ценных бумаг достиг 1,358 трлн тенге. Основную часть долговых бумаг составляли облигации Министерства финансов Казахстана и квазигосударственных компаний. При этом отчетность показывает отрицательный разрыв между активами и обязательствами со сроком до года, поэтому ликвидность следует оценивать с учетом стабильности депозитов, возможности продажи ценных бумаг и доступного финансирования, а не по одной строке баланса.

Прибыльность показывает, создает ли бизнес достаточный запас для развития и покрытия рисков. По итогам 2025 года чистая прибыль Freedom Bank составляла 12,2 млрд тенге, ROA — 0,5%, ROE — 5,4%. За первое полугодие 2026 года банк получил11,6 млрд тенге прибыли, однако прямое сопоставление полугодового и годового результатов требует учета сезонности.

Структура портфеля помогает понять происхождение кредитного риска. На конец 2025 года валовые кредиты Freedom Bank составляли 1,025 трлн тенге. Из них 847,5 млрд тенге приходилось на розницу и 177,3 млрд тенге — на корпоративных клиентов.

Крупнейшей категорией была ипотека объемом 544,8 млрд тенге; также в портфель входили займы индивидуальным предпринимателям, автокредиты и кредиты, приобретенные у микрофинансовых организаций. Такая детализация важна, поскольку обеспеченные ипотечные и необеспеченные розничные кредиты имеют разный профиль потерь.

Оценка S&P Global Ratings

Дополнительную внешнюю оценку дают кредитные рейтинги. В июне 2026 года S&P Global Ratings повысило рейтинг Freedom Bank до BB- со «Стабильным» прогнозом, а рейтинг банка по казахстанской национальной шкале — с «kzBBB+» до «kzA-». Агентство связало решение с тем, что за последние три года группа Freedom создала общую систему управления рисками и комплаенса, усилила соответствующие функции в финансовых компаниях и начала распространять их на новые и нефинансовые подразделения.

По мнению S&P, усиление риск-менеджмента должно помочь группе контролировать санкционные, регуляторные, репутационные, кибернетические и другие риски по мере расширения бизнеса. Одновременно рейтинговую оценку сдерживают высокая долговая нагрузка материнского холдинга и сохраняющиеся правовые и регуляторные риски. На 31 марта 2026 года долг Freedom Holding Corp. составлял $1,26 млрд, однако агентство ожидает, что запланированное увеличение собственного капитала позволит снизить долговую нагрузку в течение 18 месяцев.