Потолок по валютным вкладам подняли до 2,5%. Но только для вкладов, в которых почти нет денег
С 1 октября потолок в 1% по валютным вкладам физлиц начинают поднимать — но только для одного вида вкладов: сберегательных, на срок больше года. Для них потолок — 2,5% годовых. Все остальные валютные вклады остаются под потолком 1%. Мы посчитали, сколько денег касается первый этап: на сберегательных валютных вкладах лежит около 27 млрд тенге — меньше 0,5% всех валютных сбережений населения. И даже 2,5% в долларах — меньше американской инфляции. Разбираем, кому это выгодно и что сравнивать, прежде чем переводить деньги.
Что меняется с 1 октября
| Вид валютного вклада | Срок | Потолок до 1 октября | С 1 октября |
|---|---|---|---|
| Сберегательный (без досрочного снятия) | больше 12 месяцев | 1,0% | 2,5% |
| Сберегательный | 12 месяцев и меньше | 1,0% | 1,0% |
| Срочный | любой | 1,0% | 1,0% |
| Несрочный (до востребования) | любой | 1,0% | 1,0% |
Три важные оговорки из пресс-релиза КФГД:
- Новый потолок действует только для вкладов, открытых или пролонгированных после 1 октября 2026 года. Действующие вклады продолжат приносить прежнюю ставку до окончания срока.
- Потолок — рекомендуемая верхняя граница, а не обязательная ставка. Банк сам решает, сколько платить. Он может оставить 1% и на новых вкладах.
- Это первый этап. КФГД называет либерализацию поэтапной, но сроки и параметры следующих этапов не объявлены.
Первый этап касается 0,5% валютных сбережений
Сколько лежит на валютных вкладах физлиц на конец августа (данные Нацбанка):
| Вид валютного вклада | Сумма |
|---|---|
| Срочные | 4,65 трлн ₸ |
| До востребования | 1,17 трлн ₸ |
| Сберегательные | 26,98 млрд ₸ |
| Итого | около 5,85 трлн ₸ |
Сберегательные вклады — 0,46% валютных сбережений населения (наш расчёт). Долларизация по нашему расчёту на тех же данных — 19,2%. Это совпадает с цифрой КФГД на 1 сентября.
Для 99,5% валютных денег с 1 октября не меняется ничего. Чтобы получить новую ставку, вкладчику нужно самому перевести деньги на сберегательный вклад больше чем на год — и заморозить их.
Почему начали именно с этого сегмента
Регулятор причины выбора не объясняет. Наша интерпретация:
- Минимальный риск для дедолларизации. Поднять ставку сразу по всем валютным вкладам — значит сделать доллар привлекательнее тенге для всех вкладчиков. Сегмент, где денег почти нет, — безопасный полигон.
- Длинные и стабильные деньги для банков. Сберегательный вклад нельзя забрать досрочно. Если валютные деньги и придут, то на срок больше года. Банку это удобнее, чем валютные счета до востребования.
- Фон благоприятный. КФГД прямо называет условия: долларизация снизилась с 80% в 2015 году до 19,2%, тенге укрепляется почти год. Регулятор использует момент, когда доллар и так дешевеет, а спрос на него сдержан.
Считаем: доллар на два года против тенге на два года
Сравним два сберегательных вклада на 24 месяца по курсу 441,88 тенге за доллар. Расчёт Banker.kz, простой процент, без учёта капитализации и налогов:
| Долларовый вклад | Тенговый вклад | |
|---|---|---|
| Сумма | $10 000 | 4 418 800 ₸ |
| Ставка | 2,5% (новый потолок) | 11,98% (средняя по рынку, 24 месяца, КФГД на 31.08) |
| Доход за два года | $500 | 1 058 744 ₸ |
| Итого через два года | $10 500 | 5 477 544 ₸ |
Чтобы долларовый вклад догнал тенговый, через два года доллар должен стоить больше 521,7 тенге — на 18,1% дороже, чем сейчас (наш расчёт). Это около 9,2% девальвации в год.
Для сравнения:
- в январе 2026 года доллар стоил до 512,83 тенге;
- аналитики, которых опрашивает Нацбанк, в начале сентября ждали курс 511,6 через год.
Сценарий, при котором долларовый вклад окажется выгоднее, не фантастический. Но это ставка на курс, а не на процент.
2,5% в долларах — это много или мало
| Ориентир | Значение |
|---|---|
| Новый потолок по валютным сберегательным вкладам в Казахстане | 2,5% |
| Ставка ФРС (с 16 сентября) | 3,75–4,00% |
| Инфляция в США, август | 3,4% |
| Доходность двухлетних облигаций США (17 сентября) | около 4,7% |
Даже по новому потолку долларовый вклад в Казахстане не защищает от долларовой инфляции: реальная доходность около −0,9 п. в год (наш расчёт). При старом потолке 1% — около −2,4 п.
Гарантия: у валютных вкладов она вчетверо меньше
Лимиты гарантии КФГД не меняются:
| Вид вклада | Гарантия КФГД |
|---|---|
| Сберегательный в тенге | до 20 млн ₸ |
| Прочие вклады, счета и карты в тенге | до 10 млн ₸ |
| Любые вклады, счета и карты в иностранной валюте | до 5 млн ₸ |
5 млн тенге по текущему курсу — около $11 300 (наш расчёт), включая начисленное вознаграждение. Кто переведёт 20 млн тенге со сберегательного тенгового вклада в долларовый, сократит гарантию вчетверо.
Что делать вкладчику
- Если у вас валютный вклад до года или на счёте — с 1 октября для вас ничего не меняется.
- Если думаете перевести валюту на сберегательный вклад больше года ради 2,5%, проверьте:
- сколько реально предлагает ваш банк — потолок не обязателен;
- готовы ли вы не трогать деньги больше года: досрочно забрать без потери дохода не получится;
- не превышает ли сумма вклада около $11 300 в одном банке.
- Если выбираете между тенге и долларом — сравнивайте итог с учётом курса, а не ставки. Долларовый вклад выгоднее тенгового, только если доллар подорожает больше чем на 9% в год.
- Не спешите пролонгировать действующий вклад досрочно. Новая ставка — только для вкладов, открытых или продлённых после 1 октября, и только на сберегательных условиях.
Чего это не значит
- Не значит, что ставки по долларовым вкладам вырастут у всех. Потолок поднят для одного вида вкладов, и банки не обязаны до него доходить.
- Не значит, что регулятор отказывается от дедолларизации. Наоборот: либерализация начата с сегмента, где она почти не влияет на выбор между тенге и долларом.
- Не значит, что доллар стал выгоднее тенге. При текущих ставках долларовый вклад проигрывает тенговому, пока тенге не ослабнет примерно на 9% в год.