Нацбанк: на долги уходит уже больше 6% расходов, долг на заёмщика растёт быстрее доходов. И почему кредиты не дешевеют после трёх снижений ставки

Казахстанцы тратят на обслуживание долгов уже больше 6% своих расходов — против 4% раньше. Об этом 5 октября рассказали в Нацбанке, представляя отчёт о финансовой стабильности. Долг в расчёте на одного заёмщика растёт быстрее номинальных доходов, а реальные доходы в 2025 году снижались. Индекс финансовой уязвимости вырос — в основном из-за долговой нагрузки населения. Там же зампред Нацбанка объяснил, почему после трёх снижений базовой ставки — с 18% до 16,25% — кредиты не подешевели.

Что сказали о долгах населения

Талгат Жаркынбай, руководитель управления анализа рынка финансовых и реальных активов Нацбанка (по Informburo и Kazinform):

Что это значит простыми словами. Если раньше из каждых 100 тенге расходов на платежи по кредитам уходило около 4, то теперь — больше 6. Доходы при этом в реальном выражении почти не растут. Наша интерпретация: часть заёмщиков берёт новые кредиты быстрее, чем растут их возможности их обслуживать.

Две стороны одной картины. Одновременно склонность к сбережению — выше 20%: те, у кого есть деньги, активно их откладывают под высокие ставки. Нагрузка растёт не у всех, а у тех, кто живёт в кредит.

Почему кредиты не дешевеют

Базовая ставка с июня снижалась трижды:

Акылжан Баймагамбетов (по Tengrinews) назвал три причины, почему ставки по кредитам за ней не пошли:

1. Короткие и длинные деньги. «Базовая ставка определяет цену денег в моменте. Это цена "коротких" денег. Для кредитования важнее цена "длинных" денег».

2. Кредитный риск. Банк оценивает, вернёт ли заёмщик деньги и как быстро можно продать залог. От базовой ставки это не зависит.

3. Маржа банков. Чем слабее конкуренция, тем выше маржа. Поэтому Нацбанк и АРРФР привлекают на рынок новые банки, в том числе иностранные.

Отдельно он назвал риск: рост розничного кредитования превышал 30%, а долги населения и доходы расходятся.

Что из этого может последовать

• Коэффициент долга к доходу. По сообщениям СМИ в мае, Нацбанк планировал с 1 января 2027 года ограничить общий долг заёмщика восемью годовыми доходами. В августе Tengrinews писал, что регулятор эту дату не подтверждает, но и не отменяет. 5 октября новых решений не объявлено.

• Отчёт о финансовой стабильности на сайте Нацбанка на вечер 5 октября не опубликован. После публикации станут известны цифры по банкам, просрочке и стресс-тестам.

Что делать заёмщику

1. Посчитайте свою долговую нагрузку: сложите все ежемесячные платежи по кредитам и рассрочкам и разделите на ежемесячный доход. Это та же логика, по которой банк решает, давать ли новый кредит.

2. Не ждите, что старый кредит подешевеет сам. Снижение базовой ставки не меняет ставку по уже выданному кредиту с фиксированной ставкой.

3. Рефинансирование имеет смысл только с расчётом. Сравнивайте ГЭСВ, а не номинальную ставку, и учитывайте комиссии.

4. Если платежи стали неподъёмными — обращайтесь в банк до просрочки: просите реструктуризацию. Просрочка ухудшает кредитную историю и увеличивает долг.

Чего это не значит

• Не значит, что финансовая система в опасности. Индекс финансовой стабильности — в умеренной зоне; уязвимость выросла за счёт долгов населения, а не банков.

• Не значит, что кредиты станут дешевле после следующего снижения ставки. Причины высоких ставок — не только в базовой ставке.

• Не значит, что лимит «восемь годовых доходов» введён. Решение с датой Нацбанк не подтверждал.

Авторка: Клавдия Данилюк