КТЖ выйдет на IPO 2026 с тройным листингом LSE/HKSE/KASE

25.05.2026 Инвестиции IPO

Источник: Banker.kz

23 мая 2026 года «Самрук-Қазына» и НК «КТЖ» официально подтвердили: IPO КТЖ пройдёт в 2026 году с тройным листингом на Лондонской фондовой бирже (LSE), Гонконгской фондовой бирже (HKSE) и казахстанской бирже. Размещение — только первичное, не вторичное от Фонда.

23 мая 2026 года АО «Самрук-Қазына» и АО «НК Қазақстан темір жолы» (КТЖ) опубликовали официальное заявление о предполагаемом первичном публичном предложении (IPO) ценных бумаг КТЖ. Ключевая новость — формат сделки: тройной листинг на Лондонской фондовой бирже (LSE), Гонконгской фондовой бирже (HKSE) и казахстанской бирже (KASE / AIX).

Принципиальная особенность: IPO пройдёт исключительно через первичное размещение — КТЖ продаст собственные новые акции на первичном рынке. «Самрук-Қазына» не выходит из акционерного капитала, а размывает свою долю в пользу новых инвесторов. Привлечённые средства пойдут на погашение части долговых обязательств и реализацию инвестпрограммы по модернизации железнодорожной инфраструктуры и обновлению парка подвижного состава.

Точная дата IPO не названа. По заявлению Фонда, «детальная оценка конъюнктуры на финансовых рынках будет осуществляться инвестиционными банками, привлечёнными КТЖ, ближе к моменту проведения IPO». Аналитики LS и Inbusiness.kz пишут о размещении в пределах III–IV квартала 2026 года.

Как это устроено

Тройной листинг — редкий формат. Saudi Aramco в 2019 году разместилась на Tadawul, отказавшись от LSE и HKSE. Alibaba до 2019 года была только на NYSE. Тройной листинг КТЖ — это сразу несколько целей: максимизация спроса, диверсификация инвесторской базы (Лондон даёт европейские фонды, Гонконг — азиатские, особенно китайские), повышение престижа компании и поддержка локального рынка через KASE/AIX.

Почему это важно для Казахстана

• Крупнейшее IPO в истории РК. По оценкам аналитиков, размещение может составить $0,8–1,5 млрд, что превзойдёт IPO КазМунайГаз (2022, $483 млн) и Kaspi.kz (2020, $1,2 млрд на NASDAQ).

• Транзитный нарратив монетизируется. Контейнерные перевозки через КТЖ за I квартал 2026 года выросли на 34,4%. КТЖ — главный бенефициар цифровой и логистической интеграции.

• Доступ к гонконгскому капиталу. HKSE — единственная азиатская биржа, через которую КТЖ может привлечь китайские государственные фонды (CIC, NSSF) и хедж-фонды.

• Долговой контекст. На балансе КТЖ — около 4,7 трлн тенге обязательств. Привлечённые $1+ млрд позволят погасить значительную часть и снизить процентную нагрузку.

Розничному инвестору в РК: через KASE и AIX вы сможете подписаться на акции КТЖ; ждите проспекта эмиссии за 1–2 месяца до размещения. Инвестору с долларовым счётом: акции КТЖ на LSE станут доступны через большинство международных брокеров. Сотруднику КТЖ: возможна программа ESOP — следите за корпоративными коммуникациями. Бизнесу-партнёру: после IPO КТЖ станет публичной компанией с раскрытием информации.