ВВП плюс 4,1%, нефть минус 8,4%: правительство назвало приоритеты после полугодия

ВВП вырос на 4,1%, добыча нефти упала на 8,4% — правительство подвело итоги полугодия и назвало новые приоритеты, передает Banker.kz.

Экономика Казахстана за первое полугодие 2026 года выросла на 4,1%, инвестиции в основной капитал достигли 9,5 трлн тенге, частные вложения прибавили 21,4%. При этом добыча нефти сократилась на 8,4%, до 45,7 млн тонн. Премьер Олжас Бектенов предупредил о персональной ответственности руководителей.

Что произошло

Правительство подвело итоги первого полугодия 2026 года и обозначило новые приоритеты. Рост ВВП составил 4,1%, при этом рост без учета горнодобывающей промышленности — около 5,3%. Основной вклад внесли строительство, обрабатывающая промышленность, транспорт и торговля.

Инвестиции в основной капитал составили 9,5 трлн тенге, приток частных инвестиций вырос на 21,4%. Отдельно Национальный банк отмечал, что рост инвестиций в несырьевой сектор без учета бюджетных средств достиг 28,9%.

Контрастирует сырьевой блок. Добыча нефти за полугодие составила 45,7 млн тонн — на 8,4% меньше, чем годом ранее. При этом годовой прогноз сохраняется на уровне 98 млн тонн, что предполагает резкое ускорение во втором полугодии.

Премьер-министр Олжас Бектенов потребовал ускорить запуск инвестиционных проектов, увеличить добычу нефти, завершить ключевые стройки и усилить поддержку бизнеса, предупредив, что за выполнение поставленных задач руководители будут отвечать персонально.

Итоги первого полугодия 2026 года: ключевые показатели

Ключевые цифры

Как это устроено

Расхождение между общим ростом ВВП в 4,1% и ростом без горнодобычи в 5,3% — главная содержательная линия отчета. Оно означает, что несырьевые отрасли не просто растут, а растут быстрее сырьевых и вытягивают показатель вверх, компенсируя провал в нефти.

Провал в нефти при этом не структурный, а логистический. Добыча упала не из-за истощения месторождений, а из-за проблем с прокачкой: КТК, через который идет более 80% казахстанского нефтяного экспорта, приостанавливал работу терминала в Новороссийске после атак беспилотников на танкеры. В июле погрузка через КТК оказалась более чем на 20% ниже плановой.

Отсюда и амбициозность годового плана. Чтобы выйти на 98 млн тонн при 45,7 млн за полугодие, во втором полугодии нужно добыть более 52 млн тонн. Это требует не только восстановления работы КТК, но и наращивания альтернативных маршрутов.

Инвестиционный блок выглядит устойчивее. 200 инвестиционных проектов на 1,7 трлн тенге в обрабатывающем секторе с созданием 17 тысяч постоянных рабочих мест запланированы на 2026 год. Рост частных инвестиций на 21,4% при общем росте вложений на 9,6% означает, что доля государства в инвестициях сокращается.

Фискальная картина сбалансирована, но напряжена: доходы республиканского бюджета без учета трансфертов — 8,5 трлн тенге, исполнение расходов 98,2%, дефицит 4,6 трлн тенге, или 2,5% ВВП.

Почему это важно для Казахстана

Качество исполнения бюджета напрямую определяет стоимость кредита в экономике. Национальный банк в пресс-релизе от 24 июля прямо указал: решение по базовой ставке основано на предпосылке последовательной реализации фискальной консолидации и соблюдения утвержденных параметров бюджета, трансфертов из Национального фонда и объемов квазигосударственного стимулирования. Значимое отклонение станет основанием для пересмотра траектории ставки.

То есть требование премьера ускорить запуск инвестпроектов и завершить стройки — не только про экономический рост, но и про то, останется ли базовая ставка на траектории снижения с текущих 16,75%.

Отдельно регулятор и правительство совместно с холдингом «Байтерек» выработали согласованные параметры квазифискального стимулирования: поддержка сосредоточена на крупных проектах свыше 15 млрд тенге и стратегических направлениях, с максимальным вовлечением банковской ликвидности. Логика — расширять предложение товаров, а не подстегивать потребительский спрос, который разгоняет инфляцию.

Сырьевая уязвимость при этом остается системной. Падение добычи на 8,4% из-за одного экспортного маршрута показывает, насколько бюджет и платежный баланс зависят от инфраструктуры, находящейся за пределами страны.

Что это значит для читателей

Для наемных работников важен разрыв между ростом экономики и ростом доходов. Национальный банк отмечает сдержанный рост реальных доходов населения и замедление потребительского кредитования — то есть 4,1% роста ВВП пока не транслируются в сопоставимое улучшение личных бюджетов.

Для предпринимателей сигнал скорее позитивный: 200 инвестпроектов на 1,7 трлн тенге, приоритет поддержки крупных и стратегических проектов, рост частных инвестиций на 21,4%. Наиболее динамичны строительство, обрабатывающая промышленность, транспорт и торговля.

Для заемщиков траектория базовой ставки зависит от исполнения бюджетных параметров. Дисциплина исполнения — это в конечном счете стоимость ипотеки и потребительского кредита.

Инфляция за полугодие составила 10,3% и снижается девятый месяц подряд, а по итогам июля вышла на 10,2%. Цель Национального банка — 5% в среднесрочной перспективе.

На что смотреть дальше

Первое — помесячная добыча нефти в августе и сентябре. Годовой план в 98 млн тонн требует более 52 млн тонн за второе полугодие, и без стабильной работы экспортных маршрутов он недостижим.

Второе — исполнение бюджета за девять месяцев. Это вторая контрольная точка после полугодия и вход в решения по ставке.

Третье — темп запуска заявленных 200 инвестпроектов. Персональная ответственность руководителей, о которой предупредил премьер, сделает эту статистику публичной.

Четвертое — решение по базовой ставке 4 сентября. Национальный банк подчеркнул, что не задает заранее определенной траектории.

Коротко: частые вопросы

Почему ВВП растет, а добыча нефти падает?

Рост обеспечили несырьевые отрасли: строительство, обрабатывающая промышленность, транспорт и торговля. Без учета горнодобывающей промышленности рост составил около 5,3% против 4,1% в целом. Падение добычи связано с логистикой — приостановками работы КТК.

Реален ли годовой план в 98 млн тонн нефти?

За полугодие добыто 45,7 млн тонн, значит во втором полугодии нужно более 52 млн тонн. Это требует стабильной работы КТК, через который идет более 80% экспорта, и развития альтернативных маршрутов.

Какой сейчас дефицит бюджета?

4,6 трлн тенге, или 2,5% ВВП. Доходы республиканского бюджета без учета трансфертов из Национального фонда составили 8,5 трлн тенге, исполнение расходов — 98,2%.