Индекс KASE у максимумов: капитализация рынка акций выросла на 21% с начала года
Казахстанская фондовая биржа подходит к середине года на сильных уровнях. Индекс KASE держится вблизи 7800 пунктов, а капитализация рынка акций с начала 2026 года выросла примерно на 21%, приблизившись к 47 трлн тенге. Главный попутный ветер — смягчение денежно-кредитной политики.
По данным биржи, на начало мая индекс KASE прибавил около 12% с начала года, поднявшись до отметок выше 7800 пунктов, а капитализация рынка акций выросла на 21% — до 47,1 трлн тенге. Индекс полной доходности KASE_TR, учитывающий ещё и дивиденды, поднимался выше 8400 пунктов.
Ключевые цифры| 1 | Индекс KASE: около 7800 пунктов |
| 2 | Капитализация рынка акций: ~47,1 трлн тенге (+21% с начала года) |
| 3 | Индекс KASE_TR: выше 8400 пунктов |
| 4 | Доходность размещений МЕУКАМ Минфина: 15–17% годовых |
Что движет рынком
Снижение базовой ставки до 17% в начале июня изменило логику для инвесторов. По мере удешевления денег и ожиданий дальнейшего смягчения растёт привлекательность акций относительно депозитов, доходность которых уже начала снижаться. Дополнительную активность создаёт долговой сегмент: Минфин размещает МЕУКАМ с доходностью 15–17% годовых, а корпоративные эмитенты — от Банка развития Казахстана до Казахстанского фонда устойчивости и Евразийского банка развития — выводят на торги новые выпуски облигаций.
Локомотивы и новые имена
Ядро индекса по-прежнему формируют крупнейшие и наиболее ликвидные эмитенты. Заметную роль в настроениях рынка играет сегмент KASE Global, через который инвесторы получают доступ к иностранным бумагам: недельные обороты здесь измеряются миллиардами тенге. Это расширяет инструментарий розничного инвестора и удерживает ликвидность на бирже.
Риски второго полугодия
Сила рынка во многом построена на ожиданиях дальнейшего снижения ставки. Если инфляция, остающаяся двузначной, замедлит цикл смягчения, часть оптимизма может уйти. Дополнительный фактор — внешняя конъюнктура: ястребиный разворот ФРС и откат нефтяных цен способны охладить аппетит к риску на развивающихся рынках, включая Казахстан.
Почему растёт индекс KASE?
Главный драйвер — смягчение денежно-кредитной политики. Снижение базовой ставки повышает привлекательность акций относительно депозитов и поддерживает капитализацию рынка.
Насколько вырос рынок с начала года?
Капитализация рынка акций прибавила около 21% и приблизилась к 47 трлн тенге, а сам индекс KASE поднялся к отметкам выше 7800 пунктов.