AERC ухудшил прогнозы Казахстана по курсу тенге и инфляции
31.07.2025
Инфляция
Источник:
Личный счет
AERC ухудшил прогноз по курсу тенге на текущий год. Об этом говорится в макроэкономическом обзоре организации, передает LS.
Согласно базовому прогнозу аналитиков, июньское ослабление нацвалюты было связано со снижением цен на нефть. Также в июне уменьшился объем продажи валюты Нацбанком для обеспечения трансфертов из Нацфонда с $988 млн в мае до $800 млн. В целом за II квартал 2025 года пара USD/KZT сложилась на уровне 513,77 тенге за 1$.
AERC ожидает, что в этом году курс тенге к доллару в среднем сложится на уровне 517,4 тенге за $1.
"Прогноз обменного курса на 2025 год в текущем обзоре скорректирован в сторону большего обесценения нацвалюты по сравнению с апрельским обзором (ранее – 512,8 тенге за 1$) на фоне снижения предпосылки по цене на нефть", – отметили эксперты. .
Также изменены ожидания по росту цен. В июне потребительская инфляция составила 11,8% (г/г). За месяц общий уровень цен вырос на 0,8%.
"Пересмотр в сторону повышения предпосылки по продовольственной инфляции в мире и обменному курсу USD/KZT послужили причиной ухудшения прогноза среднегодовой потребительской инфляции в Казахстане на 2025 год, до уровня 11,0% (ранее – 9,8%)", – говорится в обзоре.
AERC ожидает, что в этом году темпы прироста номинальных денежных доходов составят 15,5%. Увеличение обусловлено из-за пересмотра предпосылки по темпам прироста среднемесячных номинальных зарплат.
"Ввиду ухудшения прогноза по инфляции мы ожидаем, что реальные денежные доходы населения в 2025 годувырастут всего на 4,0% (ранее – 4,8%)", – добавилианалитики.
Что касается дефицита госбюджета, то эксперты считают, что он составит 3,85 трлн тенге или (-)2,5% к ВВП. Прогноз пересмотрен в сторону большей нехватки средств, тогда как еще в апреле он ожидался на уровне 3,68 трлн тенге.
Кроме того, незначительно скорректирован прогноз по налоговым поступлениям в госбюджет: с 20,56 трлн тенге до 20,55 трлн тенге. Из них приток средств от КПН может составить 5,4 трлн тенге (5,396 трлн тенге – ранее), НДС – 5,23 трлн тенге (5,39 трлн тенге – ранее), ИПН изменения с 2,53 трлн тенге до 2,6 трлн тенге.
Также по прогнозу AERC, в 2025 году счет текущих операций платежного баланса ожидается дефицитным на уровне (-)$21,15 млрд или (-)7,2% к ВВП. Оннезначительно улучшен по сравнению с апрельским обзором, в котором дефицит ожидался на уровне (-)$21,20 млрд.
Реальный ВВП Казахстана по модели спроса вырастет в 2025 году на 4,9% (4,5% – ранее), отмечают профучастники.
"Основной причиной улучшения прогноза стал пересмотр прогноза по потребительскому спросу домашних хозяйств и валовому накоплению основного капитала", – резюмировали аналитики AERC.
Согласно базовому прогнозу аналитиков, июньское ослабление нацвалюты было связано со снижением цен на нефть. Также в июне уменьшился объем продажи валюты Нацбанком для обеспечения трансфертов из Нацфонда с $988 млн в мае до $800 млн. В целом за II квартал 2025 года пара USD/KZT сложилась на уровне 513,77 тенге за 1$.
AERC ожидает, что в этом году курс тенге к доллару в среднем сложится на уровне 517,4 тенге за $1.
"Прогноз обменного курса на 2025 год в текущем обзоре скорректирован в сторону большего обесценения нацвалюты по сравнению с апрельским обзором (ранее – 512,8 тенге за 1$) на фоне снижения предпосылки по цене на нефть", – отметили эксперты. .
Также изменены ожидания по росту цен. В июне потребительская инфляция составила 11,8% (г/г). За месяц общий уровень цен вырос на 0,8%.
"Пересмотр в сторону повышения предпосылки по продовольственной инфляции в мире и обменному курсу USD/KZT послужили причиной ухудшения прогноза среднегодовой потребительской инфляции в Казахстане на 2025 год, до уровня 11,0% (ранее – 9,8%)", – говорится в обзоре.
AERC ожидает, что в этом году темпы прироста номинальных денежных доходов составят 15,5%. Увеличение обусловлено из-за пересмотра предпосылки по темпам прироста среднемесячных номинальных зарплат.
"Ввиду ухудшения прогноза по инфляции мы ожидаем, что реальные денежные доходы населения в 2025 годувырастут всего на 4,0% (ранее – 4,8%)", – добавилианалитики.
Что касается дефицита госбюджета, то эксперты считают, что он составит 3,85 трлн тенге или (-)2,5% к ВВП. Прогноз пересмотрен в сторону большей нехватки средств, тогда как еще в апреле он ожидался на уровне 3,68 трлн тенге.
Кроме того, незначительно скорректирован прогноз по налоговым поступлениям в госбюджет: с 20,56 трлн тенге до 20,55 трлн тенге. Из них приток средств от КПН может составить 5,4 трлн тенге (5,396 трлн тенге – ранее), НДС – 5,23 трлн тенге (5,39 трлн тенге – ранее), ИПН изменения с 2,53 трлн тенге до 2,6 трлн тенге.
Также по прогнозу AERC, в 2025 году счет текущих операций платежного баланса ожидается дефицитным на уровне (-)$21,15 млрд или (-)7,2% к ВВП. Оннезначительно улучшен по сравнению с апрельским обзором, в котором дефицит ожидался на уровне (-)$21,20 млрд.
Реальный ВВП Казахстана по модели спроса вырастет в 2025 году на 4,9% (4,5% – ранее), отмечают профучастники.
"Основной причиной улучшения прогноза стал пересмотр прогноза по потребительскому спросу домашних хозяйств и валовому накоплению основного капитала", – резюмировали аналитики AERC.